neem3erohdvdn的部落格

工商時報【記者李淑惠╱台北報導】

蘋果iPhone 5上市在即，美國法院卻提前送了蘋果電腦大禮，台灣業界表示，專利權官司敗訴是三星在北美市場的重大挫敗，未來禁制令若生效，蘋果在北美市場將更所向披靡，有助穩固台廠的iPhone、iPad訂單。蘋果告贏三星，對台系蘋果供應鏈廠將是一大利多。

蘋果供應鏈廠指出，三星手機以北美市場占比最高，三星雖然主張上訴，但翻盤機會應該不大，換言之幾乎可以宣告三星痛失最重要的手機戰場。

亦有業者坦言，短期來看雙方市佔率雖不會馬上有所消長，長遠來說，蘋果的兩大主力產品全球出貨更為順暢，對台灣蘋果供應鏈來說，是一大利多，周一蘋果供應鏈與三星供應鏈的股價恐將一翻兩瞪眼。

蘋果供應鏈昨日也表示，三星因替蘋果代工CPU，從過程中得到眾多關鍵技術的開啟，加上三星擁有自己的顯示器技術，以加大的面板尺寸吸引使用者，三星手機的確是有佔上風的架式；然而進入後PC時代，全方面的系統廠如蘋果掌握iMovie、iCloud、iTune，硬體的差距已經不大，如蘋果、Amazon、Google這一掛廠商的勢力已經抬頭。

市場盛傳iPhone 5將於9月12日發表，全球市場屏息以待，並與iPad mini並列為下半年科技產業兩大成長焦點。蘋果概念股近期也頻頻暖身，如今專利權官司大勝，法人點名包括鴻海、鴻準、可成、大立光、玉晶光、台郡、F-臻鼎、嘉聯益等，下週有機會大演慶祝行情。

工商時報【楊智強】

國內專注於高性能資料轉換器（Data Conversion）相關技術開發的紘康科技，主要提供在電池管理、儀器儀表（包含醫療、計量、溫度），及工業控制等領域的相關晶片開發，有別於業界的產品應用，今年表現仍相當穩定。

紘康科技董事長趙伯寅表示，公司現階段之Data Conversion IPs以類比數位轉換器相關技術為主體，3年來開發完成多款IP類型，符合各種不同應用規範（頻寬及功耗）需求。並致力開發混合訊號處理晶片，亦將展開規畫並開發更多新類型的核心IP（如SAR、ADC、DAC等）。目前產品線包含混合訊號微控制晶片、資料轉換器及電池應用相關晶片等，並開發自有8-bit MCU在OTP的平台，由於現在市場漸漸有32bit MCU在侵蝕高階8bit MCU的市場，且大的廠商或是高階產品應用時，客戶都希望MCU有C compiler及flash memory，因此紘康決定與晶心合作開發具有C compiler及flash memory的32bit MCU。

由於智慧型手機普及率越來越高，內搭電池計量器（Gauge）IC的需求也越來越普及。目前電池計量器IC主要供應者為TI及Maxim，為能提高公司競爭力，紘康除開發Pack-side Battery Gauge IC外，另開發System-side Battery Gauge IC以讓客戶能更彈性的使用。預計明年有機會搶搭智慧型手機風潮。

記者羅倩宜／專題報導

行動裝置大爆發，牽動最上游的半導體晶圓三強爭霸戰，也改變舊有的勢力版圖。過去安謀（ARM）架構獨占智慧型手機，英特爾（Intel）架構獨占PC市場，不過隨著手機與筆電的界線愈來愈模糊，過去曾有過合作關係的台積電、英特爾及三星（Samsung），現在是朋友、也是敵人。

拜智慧型手機風行所賜，台積電今年以來訂單排滿，不僅有聯發科中國市場爆量的加持，接下來還獲得蘋果下一代A7處理器訂單，雖然有英特爾瓜分蘋果訂單雜音，不過各界對台積電仍然相當看好。

外資高盛證券半導體分析師呂東風就說，台積電的榮景還在後頭；而張忠謀本人也發下豪語，未來5年，台積電一年會比一年好。

合作關係變競爭

這一切都要拜PC消退、行動裝置興起所賜。原本PC市場的CPU處理器是由英特爾獨占，台積電替周邊IC設計廠從事專業代工。就連建立起一條龍的南韓霸主三星，也只是主攻晶圓製造裡的DRAM和NAND記憶體領域。

但蘋果iPhone及iPad徹底改變消費者的使用習慣，如今智慧型手機百家爭鳴、平板市場也在起飛，行動裝置的處理器9成以上用的是安謀架構，台積電原本在傳統手機就有相當的市占率，順理成章邁入智慧型手機的新市場；三星靠著一條龍的生產優勢，拿下蘋果iPhone/iPad訂單。只有PC舊時代的王者英特爾，分不到新時代的大餅。

平板銷售將超越筆電

消費電子市場豬羊變色，趨勢已不可擋。摩根士丹利證券歐洲半導體分析師Meunier指出，今年第四季，全球平板電腦銷售量將首度超越筆記型電腦。他說上一次看到類似的里程碑是在2008年第四季，當時筆電全球銷售首度超越桌上型電腦，而桌上型電腦的市占率從此不復返。在這樣的大環境下，摩根士丹利比較了解半導體三強的優勢及劣勢。首先英特爾的製程藍圖無疑領先同儕，但過於仰賴X86架構，今年度毛利有350億美元都是來自CPU事業，數值驚人，但也反映其難以多角化的困境。雖然英特爾努力在行動領域追趕，推出新一代的Medfield平台，不過其Atom架構在低功耗表現仍然落後ARM的A9架構。

英特爾切入太晚

摩根士丹利認為，即便英特爾能夠在技術面趕上，也有點為時已晚，因整個行動裝置生態系（包括蘋果的iOS和非蘋的Android）都已習慣ARM的高度相容性，英特爾不太容易突圍。

另英特爾的筆電CPU單價100美元起跳，但平板處理器僅25美元，就算英特爾能夠賣到1億顆平板處理器（摩根認為太過樂觀），毛利也只有10億美元，跟該公司全年動輒數百億美元毛利相比，是九牛一毛。

摩根指出，英特爾的機會應該是在混合機種的輕薄筆電市場，做出高品質的區隔，才能將CPU的單價拉高，維持現有獲利。另外，伺服器市場也占英特爾3成獲利，毛利率高達85%，是目前還有優勢的強項，不過安謀的64位元架構也對伺服器市場虎視眈眈，3年後就會形成威脅。

台積電技術廣度夠

台積電一直是專業晶圓代工的龍頭，去年底推出28奈米製程，明年底20奈米就會量產，不吝惜投入資本支出（今年創歷史新高80億美元，英特爾及三星均下修），因此技術優勢不斷拉大。

摩根士丹利指出，市場常說台積電製程落後英特爾，但這就像蘋果和橘子不能比較。英特爾的晶圓廠只要專心做CPU，台積電卻要滿足不同IC廠的需求和多樣化設計，在奈米數上或許不如英特爾先進，但製程的技術廣度卻更勝一籌。

台積電既有最先進的生產線，也有已攤提完畢的晶圓廠至今產能仍很好，所以不但能滿足客戶不同需求，也因為攤提成本較低或為零，對本身毛利有幫助。

台積電的獨立性也是優勢。與後起之秀三星相比，台積電過去不做IC設計，未來大概也不會，更能獲得客戶信任，沒有利益衝突的問題。最好的例子就是蘋果，因三星的手機及平板威脅，轉單給台積電。

另摩根士丹利指出，或許對蘋果而言，IC的智財權並不是主要考量，但對很多IC設計廠，卻是公司最重要的資產。

以相同產品來看，台積電在業界的報價一直比較高，卻始終能拿到訂單，原因就是良率高、交貨準時。根據業界傳聞，IC廠的營運長如果把訂單交給台積電，不論如何都不會出錯，但是如果為了省一點點成本選擇了其他晶圓廠，結果發生問題，恐怕工作就不保。

晶圓教父誰來接班

當然，台積電也有隱憂，例如接班問題。台積電雖然人才濟濟，但年逾80的張忠謀董事長，其影響力和魅力都難以取代。從資產規模來看，台積電也遠不如三星和英特爾（見表），摩根士丹利認為這對需要大舉投資的晶圓業來說，長期可能是弱勢。不過目前融資成本低，台積電的負債比也低，要借錢並不難，短期內沒有問題。另外，台積電在先進製程的市占率太高，進入新製程之初，市占率都是9成以上，訂單太滿或產能不夠，就會衝擊客戶。例如今年IC大廠高通（Qualcomm）曾經抱怨，台積電28奈米產能有限，導致高通無法及時交貨給客戶，讓高通少賺了錢。

三星議價能力強

南韓的三星電子，因規模大創造成本優勢，因此議價能力強，例如媒體報導今年三星跟蘋果要求漲價，iPhone和iPad處理器漲2成，摩根士丹利認為已反映在三星的財報上。

三星另一優勢是，擁有自己的行動部門，晶圓事業不怕沒訂單。摩根士丹利估計，三星的晶圓產能，大約有65%供應蘋果，35%給自家行動事業部，如果今年三星的手機和平板銷售量成長1倍，晶圓的產能就會供應不及。

目前三星電子只供應給自家的高階機種，中低階的處理器都外包。如此看來，即使蘋果砍單，三星光靠家裡的需求就吃得飽。

另外一般半導體也無法像三星擁有多樣化的事業群，尤其它的行動事業部一直有大量現金進帳，能夠再投資半導體先進製程。在經濟不景氣的年代，有現金就有優勢。

三星最大的弱點，還是在於利益衝突，既是晶圓廠，又是元件及終端產品製造商，尤其IT產品生命週期短，客戶擔心產品策略遭拷貝，不願與之打交道。例如三星機王Galaxy S3用的是自行開發的處理器Exynos，效能不錯，但是主要手機廠都不願採用，就是怕產品利基曝光。另外，三星過度仰賴行動事業，占營業利潤的67%，隨著智慧型手機滲透率提高，三星面臨激烈競爭，未來恐難維持高利潤。

台積電有條件抗韓

摩根士丹利認為，未來幾年，美國的英特爾在行動市場的進展恐怕有限，南韓的三星近期仍將吃下蘋果大部分訂單，但已面臨台積電的挑戰。至於台積電歷經過去10年較低營收成長之後，重返榮耀，以其投資價值而言，未來幾年因為高成長，將不再被視為防禦性類股。